|
|
Role ekonomického sentimentu v ekonomice zemí EU
Simajchlová, Barbora
Tato diplomová práce se zabývá identifikací a kvantifikací vztahu mezi vybranými ekonomickými ukazateli a ekonomickým sentimentem v zemích EU. Literární část se věnuje vymezení vztahu mezi ekonomickým sentimentem a vybranými ekonomickými ukazateli. Za účelem identifikace a kvantifikace zkoumaných vztahů byly použity ekonometrické metody, zejména VAR modely, impulse-response analýza a Grangerova kauzalita. Výsledky ukázaly, že ESI má určitou provázanost s vybranými ekonomickými proměnnými a může do jisté míry predikovat jejich vývoj.
|
|
|
PPI and CPI: What is the relationship?
Červený, David ; Polák, Petr (vedoucí práce) ; Havránek, Tomáš (oponent)
Tato bakalářská práce se zabývá vztahem mezi indexem cen výrobců a indexem spotřebitelských cen v České republice a v eurozóně. Základní metodou použitou v této práci je Grangerův test kauzality. Grangerova kauzalita mezi cenovými indexy je testována v dvourozměrném modelu a také podmíněně na dalších proměnných popisujících vývoj reálného HDP, daného peněžního agregátu a mezd. Nejzřetelnější závěr, který lze z empirických výsledků vyvodit, naznačuje, že PPI je v České republice Grangerovou příčinou CPI a že v eurozóně neexistuje Grangerova kauzalita směřující od CPI k PPI. Tyto výsledky jsou v souladu s konvenční ekonomickou teorií, která předpokládá průchozí efekt ve výrobním řetězci směřující od cen výrobců ke spotřebitelským cenám.
|
|
|
Stock Price Bubbles: Identification and the Effects of Monetary Policy
Koza, Oldřich ; Matějů, Jakub (vedoucí práce) ; Ryska, Pavel (oponent)
Tato práce se zabývá bublinami na americkém akciovém trhu a jejich souvislostí s měnovou politikou FEDu. Reálná hodnota indexu S&P 500 je rozdělena pomocí Kalmanova filtru na "fundamentální'' a spekulativní část (bublinu). Fundamentální část hodnoty indexu závisí na očekáváných budoucích dividendách a požadované míře návratnosti, zatímco bublina je odhadnuta jako nepozorovaný vektor ve state-space modelu. Výsledky naznačují, že bubliny mohly hrát významnou roli během některých býčích a medvědích trhů a zapříčinit významnou část dynamiky indexu S&P 500 hlavně v posledních dekádách. Inovací této práce je, že jde o krok dále a studuje efekty monetární politiky na obě odhadnuté části indexu. Vektorový autoregresivní model s blokovými restrikcemi je použit k této analýze. Výsledky ukazují, že klesající úrokové sazby mají pozitivní krátkodobý vliv na fundamentální část indexu, ale nemají vliv na spekulativní část indexu. Na druhou stranu se zdá, že kvantitativní uvolňování pozitivně ovlivňuje odhadnutou bublinu, ale nemá vliv na fundamentální část indexu S&P 500. Výsledky této práce zároveň naznačují, že FED nebyl v minulosti úspěšný při rozlišování, zda byly pohyby cen akcií zapříčiněny změnou fundamentálních ukazatelů nebo bublinami.
|
|
|
Grangerova kauzalita ve finančních časových řadách
Marčiny, Jakub ; Voříšek, Jan (vedoucí práce) ; Lachout, Petr (oponent)
Bakalářská práce pojednává o příčinnosti ve vícerozměrných časových řadách. Ke studiu vzájemného vlivu složek vícerozměrných časových řad využívá Grangerovu kauzalitu a její obecnější varianty, kterými jsou okamžitá a vícekroková kauzalita. Tyto pojmy jsou zkoumány v kontextu vektorových autoregresních modelů VAR. Po zavedení základní terminologie je popsána konstrukce takového modelu včetně identifikace řádu a diagnostických metod. Následně jsou zkoumány příslušné kauzální vazby v rámci vybudovaného modelu. Teoretická část práce je doplněna empirickou analýzou reálných tržních dat, provedenou pomocí vlastní implementace testovacích procedur v programu Mathematica.
|
|
|
Bitcoin: Pyramid-scheme Wildfire, New Online Payment Medium, or Future Alternative Currency?
Vozak, Hugo ; Dědek, Oldřich (vedoucí práce) ; Polák, Petr (oponent)
This thesis explores the price determinants of Bitcoin using a macroeconomic model based on the economic equation of exchange presented by Joseph Wang (2014). The thesis provides a concise and structured introduction to Bitcoin and a comprehensive literature review on Bitcoin. The analysis begins with the application of the functions of money to Bitcoin, arguing that while Bitcoin does fulfill the three classical functions of money to a certain extent, its use remains mainly as a speculative instrument. Wang's model is criticized and amended to reflect the realities of empirically analyzing the Bitcoin market. Using the daily number of transactions and Bitcoin days destroyed as proxies for economic activity and inactivity - to measure Bitcoin's velocity on the block chain - vector autoregression modelling is used to determine if there is Granger causality between the price of bitcoin and the two proxies. The results demonstrate that there is a bidirectional Granger-causal relationship between Bitcoin days destroyed and the price of bitcoin and that there is none between the daily number of transactions and the price of bitcoin; proving Wang's two main assumptions. Impulse- response functions are provided to illustrate and discuss this bidirectional relationship. The results are in line with the...
|
|
|
The Inflation-Output Variability Relationship in the CEE countries: A Bivariate GARCH Model
Kubovič, Jozef ; Čech, František (vedoucí práce) ; Červinka, Michal (oponent)
Táto práca sa zaoberá analýzou vzťahu variability inflácie a produkcie, a taktiež kauzálnymi vzťahmi medzi infláciou, rastom produkcie a ich neistotou v regióne strednej a východnej Európy počas obdobia ekonomickej krízy, ktorá započala v roku 2008. Na odhadnutie podmieneného rozptylu, ktorý slúži ako proxy k dvom neistotám, používame dvojrozmerný GARCH(1,1) model s konštantnou podmienenou koreláciou kovariančnej matice. Následne sme použili test Grangerovej kauzality na odhad kauzálnych efektov medzi štyrmi premennými. Objavili sme niekoľko zaujímavých výsledkov. Za prvé, nepodarilo sa nám dokázať existenciu vzťahu variability inflácie a produkcie, a ani existenciu Phillipsovej krivky. Za druhé, objavili sme štatistickú podporu pre kladný kauzálny efekt inflácie na jej neistotu a záporný kauzálny efekt pre opačný smer pôsobenia. Navyše sa nám podarilo nájsť dôkaz pre nepriamy záporný kauzálny efekt inflácie na rast produkcie, čím sme našli podporu pre politiku nízkej a stabilnej inflácie v regióne. Ako posledný výrazný výsledok sme ukázali, že kríza má významný dopad na výsledky, pretože ovplyvnila správanie podmenených rozptylov a kauzálnych efektov medzi premennými. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
The Profitability of Standard Trading Strategies in Cryptocurrency Markets
Duda, Miroslav ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Brož, Václav (oponent)
Práce se pokouší určit, jakou úspěšnost mají strategie používané na forexových a akciových trzích při aplikaci na kryptoměnové trhy. Zkoumanými přístupy jsou ARIMA, VAR, MA Crossover (klouzavý průměr) a Grangerova kauzalita s využitím cen zlata a S&P 500. Obchodovanými kryptoměnami jsou Bitcoin, Ethereum, Binance Coin a Basic Attention Token. Modely jsou trénovány na logaritmicky transformovaných a diferencovaných časových řadách složených z konečných denních a hodinových cen jednotlivých měn. Aplikace strategií vede k nejednoznačným výsledkům. MA Crossover dosahuje obecně lepších výsledků než VAR, ARIMA pak vede k nejhorším. Přesto každá strategie funguje při- jatelně pro alespoň jednu z měn. Obchodování na hodinových řadách bylo negativně ovlivněno náhlými cenovými skoky. ARIMA a VAR dosahují lep- ších výsledků v obdobích mezi cenovými bublinami. Signifikantní Grangerova kauzalita nebyla nalezena. Klíčová slova Kryptoměny, Obchodování, Bitcoin, Ethereum, Binance Coin, Basic Attention Token, ARIMA, VAR, Klouzavý průměr, Grangerova kauzalita Název práce Ziskovost standardních obchodních strate- gií na kryptoměnových trzích E-mail autora miroslav.duda11@gmail.com E-mail vedoucího práce ladislav.kristoufek@fsv.cuni.cz
|
|
|
Volatility spillovers between crude oil and food commodities
Hrycej, Martin ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Janda, Karel (oponent)
V této práci se zabýváme šířením volatility mezi ropou a komoditními potravinami. Základní hypotéza stanovuje ropu jakožto výrobní faktor těchto komoditních potravin a naším cílem je kvantifikování odpovídajících ceonových efektů. Využíváme především metod vlnkové koherence a částečné vlnkové koherence, které poskytují hodnotný vhled do onoho spletence komodit, a to bez nutnosti jakýchkoliv přísných omezení a předpokladů, splňovaných našimi daty. Dále aplikujeme DCC-GARCH model, s cílem zachycení předpokládaného šíření volatility. Zároveň jsme provedli i několik jednoduchých analýz k porovnání, jmenovitě jsme otestovali tzv. Grangerovu kauzalitu a spočítali jsme Personův korelační koeficient. Náš vzorek dat, obsahující 10 komodit a dva indexy, pokrývá poslední dekádu, výrazně rozšiřujíc již existující literární kontext. Naše výsledky jsou povětšinou konzistentní se spjatou literaturou, a to především v rámci skupiny ropa-paliva a skupiny zahrnující potraviny. Výsledky v rámci primární otázky našeho výzkumu, zabývajícího se šířením volatility mezi ropou a potravinami, identifikují relativně silný vztah ropy jak se sójou, tak i s kukuřicí. Vztahy ropy s bavlnou a pšenicí respektive, jsou shledány býti komparativně slabší, a spojitosti mezi ropou a skotem jsou prakticky nulové. Hlavní přínosy této práce...
|
|
|
Presidential rhetoric, sentiment and their relation to stock markets
Partelová, Mária ; Šopov, Boril (vedoucí práce) ; Žigraiová, Diana (oponent)
Tato práce je zaměřená na odkrytí vztahů mezi emocemi obsaženými v příspěvcích prezidenta Spojených států amerických na Twitteru a pohyby indexů akciových trhů. Komentářům na denní bázi dvou po sobě jdoucích amerických prezidentů, Baracka Obamy a Donalda Trumpa, jsou přiřazeny hodnoty intenzity jejich sentimentu použitím lexicon-based modelu VADER. Tato analýza se dále zabývá testováním Grangerovy kauzality pomocí vektorové autoregrese s dvěmi proměnnými. Tři hlavní akciové indexy jsou použity v této práci, DJIA, S&P 500 and NASDAQ. Výsledky přináší statisticky významnou Grangerovu kauzalitu v případě vztahu prvních diferencí logaritmů DJIA and S&P 500 a časovou řadou sentimentu Baracka Obamy.
|
|
|
Forecasting Capability of the GDP Components: Granger Causality Approach
Michalec, Jan ; Cahlík, Tomáš (vedoucí práce) ; Vozková, Karolína (oponent)
Tato práce je zaměřena na testování Grangerovy kauzality dvou proměnných. Naším cílem je určení prognostické síly komponentů HDP, které jsou definovány na základě výdajové metody. Celkově zkoumáme, který z komponentů je využitelný v předpovídání hospodářského růstu. Za účelem naší empirické studie jsme se rozhodli určovat kauzální vztahy mezi proměnnými národních účtů na datech tří členských států Evropské unie: Francie, Německa a Rakouska. Pro obecnější empirický úsudek je navíc vytvořena panelová databáze. Zjistili jsme, že zatímco spotřeba a investice jsou užitečné k předpovídání hospodářského růstu, samotný HDP vlastní prognostickou sílu na vládní výdaje.
|
host ::
RSS.